公司法第15條規定，公司之資金除因公司間業務交易行為而有融通資金之必要者外，不得貸與股東或任何他人，違者處一年有期徒刑的刑責。上市公司若因營業必須，須將資金貸與股東、非股東的其他法人或團體時，應先訂定「資金貸與他人作業程序」，納入公司會計制度的內部控制機制中。

「資金貸與他人作業程序」須明白記載下列事項：資金貸與總額及個別對象的限額、資金融通期限及計息方式、董事會決議，以及詳細審查程序，包括徵信、保全、授權範圍等，凡上市公司擬將公司資金貸與他人時，均應經董事會決議辦理，不得授權其他人決定。

證期會指出，目前最大可能涉及的法律爭議，即在於台肥貸款給四家子公司的過程，而且經初步調查發現，全案未經董事會決議，但依法貸款案一定要經董事會，因此台肥如何能夠在未經董事會的狀況下，即能貸出龐大的資金，是董事長一人就能決定，還是其他人決定，有必要查清。